神坛崩塌后的操作思路

千杯酒

科技股的神坛崩了，是全线崩塌。关于崩塌的原因，各说其辞，无人能捉其鹿角。从去年涨到现在，具体时间不去考究了，我只记得去年5月期间买过科技股，因为确信能捡到一点便宜，就是神光信息与中科曙光换股合并信息公开以后，赚的是央企合并第一股，120元左右的神光信息与60元左右的中科曙光，消息出来还一直在底部震荡达2个月之久。

当然，后来两家没谈拢，换股合并失败，那时科技股都已涨疯了，出于对科技股技术壁垒认知的不足，再不敢下手。其时我只关心2大类股，央企合并重组和算电协同，尤其现在科技股跌下来后，这2类股的价值就显现了出来。

100万现金存银行，年息1万，如果投资到电力股上，一年的股息大概在5%左右，也就是5万，低利息时代，它们自有其投资价值。周五股市的走势也说明了这一点，在百股跌停的时候，银行与电力股在逆势走强。

记得前段时间，有歌还问过我怎么还不写股市投资方面的文章，我那时开玩笑说，等世界杯磨咒结束后再写。世界杯磨咒当然是句玩笑话，但那时我看着高高在上的科技股，也是有一点后怕的，只稍看看大多数股民的态度就可揣详一二，当极大部分人都认为持有科技股是妥妥能赚钱的时候，割韭菜的刀已经高高举起。

另外一个原因是，世界杯期间正好是7月，7月正好是半年报预告期，科技股目前存在的最大的问题恰恰是如何解决闭环环节，那么大的投资，如果闭环没解决，凭什么相信你的未来必定是彩虹铺地的星光大道。

我的认知有限，在看不到星光冒出来前，决不会相信任何画出来的饼。

上个月，澄思无邪写过一篇投资笔记，关于存储领域巨无霸长鑫科技，我当时的预感就是，它上市当天将是科技股的末日，不料，这一次，资本市场的脚步走得更迅捷，未及上市就从科技股集体抽资走人了。

长𠓾科技发行价的市盈率是多少？308倍，也就是说你投资的每一分钱，按公司现行的发展轨迹，需要308年后才能收回投资的本金。是市场疯了吗，当真以为它会成为独角兽，不是，是人性开始疯狂了，将它推到了一个不可思议的高度。可见资本市场为了它的发行，已经是无所不用其极。仔细去看发行招募书，长𠓾科技可是没有真正的实际控制人的。此后漫长的发展过程中，谁能保证内部人士不会岀现投资方向上的分歧。

关于长𠓾科技的上市，当时我有过跟贴，也有过提醒，不过，没人与我展开讨论一二，后续我也没发一言。

已经发生的，不再多说，只说崩盘后的操作思路，关于要不要去抢反弹。

任何题材的股票，在崩盘后必定会有反抽，何况这次科技股，短短一周便跌去40%，甚至更多，去抢个反弹是大多投资者的共识。

这么说吧，如果你平常就是惯做短线的，那当然可以，前提是你躲开了这次暴跌，你的手上有充裕的子弹，可以抽30%的资金量去博个反弹。如果没躲开这次暴跌，那么说明还不合适去抢反弹，对当天盘中走势的敏锐度和观察力还远远不足，或者说对下次反弹的龙头和版块依旧是无法把握的。

打个比方说吧，有某科技股从10元涨到40元，这周暴跌了40%，现价24元，下周一集合竞价又跌5%，到22.8元，9：30开盘后，盘中忽然涌出大量买盘，量比一时甚至达到了1：5，当量比达到这个量级时，肯定会有短线操盘手冲进去，23元买入，当天收盘微涨到24.5元。

第二天集合竞价高开到25元时，这个时候，就是考验是不是该卖出的时候了，9：30开盘时，第1分钟，量比就放大到1：3，但价格一直在25元附近徘徊，到9：33，走势忽然向下突破，一直犹豫着，待正想要卖时，价格已经到23元了，1分钱没赚到，这个时候，就是考验人性的时候，搞量化的，昨天买入的开盘时早抛光了，如果手中还持有没卖出的，那么可以想像的，这些股就将成为套牢盘了。

不要否认，人性在进场博反弹的时候，注定就是贪婪的。没有杀伐果断的手段，抢反弹很容易被套住。

顺带说一句，当一只股票从10元涨到40元再跌到24元时，主力手中持有这个股票的成本已不到3元了，所以它此后每一次抛出时都是净利润。

从周五市场的成交量来看，已经有相当多的恐慌盘杀出，如果再有一次这样的恐慌性抛盘，短暂性的赶底或将形成，但没有人会认输的，所以注定其间还将有多次的拉扯与博弈。

大跌后，许多股票的筹码被打散，然后又会有一个筹码吸筹的漫长过程，在这期间，关注股东人数的变化，要关注的是每季都在逐渐减少股东人数的股票。

我是没能力抢反弹的，所以我有足够的耐心等，这一等，可能就是几个月甚至更长的时间，要等到换手率低到1%以下时，再结合当前场综合考虑。

我的投资理念是，一年买卖一只股票就足够了。

资本市场永远是冷血残酷的，那就是你死我活的一场战争，所以，当你决定投资时，还是那句话，慎重又慎重，要保持极致的冷静和理智，要用如履薄冰般的姿态去对待你接下来的每一个决定。

顺便说一句，我现在关注的还是央企重组概念和算电协同这2类股票。目前来看，近2年内不会改变。

以上所说尽是酒后之言，不作投资建议。酒后可以多说，冷静之时，我多是不发一言。

小寒寒

你投的那呀，，

千杯酒

小寒寒 发表于 2026-7-18 22:30
你投的那呀，，

问了就实说。15号浙能电力出半年业绩预告，上半年同期净利润同比下降了54-61%，一度打压下跌到5元以下，最低到4.93元，期间捡了一点。等半年报出来后再去详读内情，但5元以下，每年赚5个点的股息，作为长期持有的股票，亏的也只是时间，反正科技股近期是不敢沾的。

小寒寒

千杯酒 发表于 2026-7-18 22:43
问了就实说。15号浙能电力出半年业绩预告，上半年同期净利润同比下降了54-61%，一度打压下跌到5元以下， ...

不沾，钱放在兜兜里，，

澄思无邪

投资需要理性，克服贪婪和恐惧，资金安全永远第一位。

澄思无邪

     一、对酒兄的深深敬意
     在科技股全线暴跌、市场哀鸿遍野之际，酒兄没有陷入恐慌，以如履薄冰的姿态，撰写的这篇长文充满冷静与理性，展现了成熟投资者的极致清醒。对投资者具有普遍指导意义，使我受益匪浅。
     酒兄一针见血地指出，博反弹是对人性贪婪的考验。在量化资金和主力极低成本的碾压下，缺乏杀伐果断的普通投资者极易沦为套牢盘。这种对风险的敬畏，正是资本市场生存的首要法则。
     同时，酒兄坚守“央企重组”与“算电协同”两大主线，体现了在低息时代对确定性与安全边际的追求。面对长鑫科技高达308倍的市盈率，酒兄拒绝为“画出来的饼”买单，坚守不见兔子不撒鹰的底线，这份定力难能可贵，值得我们学习。
     “一年买卖一只股票”的极简理念与耐心等待的定力，不仅是技术层面的筛选，更是克服焦虑、战胜贪婪的修行。资本市场残酷，唯有保持极致的冷静与理智，方能穿越周期，行稳致远。
     二、关于“科技股崩盘”，与酒兄商榷
     酒兄文中所言“科技股崩盘”，我更愿意理解为对连续爆杀的形容。综合当前市场信息来看，我的看法是科技股的全线暴跌并不意味着“科技股崩盘”。本轮下跌的本质是前期极度拥挤的交易结构、高估值泡沫以及杠杆资金集中平仓引发的“踩踏式回调”，而非科技产业基本面或长期成长逻辑的根本性坍塌。
     1.核心驱动因素是交易结构，而非基本面恶化
     当前市场的剧烈波动，根源在于前期科技赛道（如AI、半导体）交易拥挤度达到历史极值，大量杠杆资金和动量资金扎堆高位。一旦赚钱效应减弱或出现外部扰动，止损盘和止盈盘集中涌出，便形成了不计成本的踩踏行情。高盛等机构指出，这属于历史上罕见的动量资金平仓，根源是仓位拥挤与杠杆集中，而非企业盈利实质恶化。
     2.产业长期逻辑依然稳固
     支撑科技长牛的底层逻辑并未动摇。AI产业化浪潮仍处于早期扩张阶段，全球算力需求持续爆发，国产替代与数字经济等长期政策导向也没有改变。当前的调整，更多是市场从“估值驱动”向“业绩驱动”切换的必经之路，即通过中报等业绩窗口期“去伪存真”，挤出纯概念炒作的泡沫。
     3.缺乏系统性崩盘的宏观条件
     严格意义上的崩盘，通常伴随着宏观经济基本面的彻底崩塌或市场流动性的全面枯竭。但目前来看，企业整体盈利正常，且市场中仍有宽基ETF等长线资金逆势布局，并未出现全盘崩盘和流动性瘫痪的迹象。
     三、市场企稳的关键信号
     虽然恐慌性抛售在空间上接近尾声，但短期内市场可能缺乏立即逆转的催化剂，企稳需关注如下关键信号：
     1.财报季的业绩兑现：7月下旬进入财报密集披露期，若科技龙头企业的业绩能够普遍超预期，将有效修复估值锚，扭转“利好出尽”的悲观预期。
     2.宏观流动性预期边际缓和：需密切关注美联储的利率政策动向。若加息预期降温或降息预期升温，将大幅缓解高估值科技股的定价压力。
     3.资金情绪完成出清：当北向资金和机构仓位结束持续减持，甚至开始连续回流科技核心龙头，且市场对利空消息不再过度恐慌时，真正的“资金底”便会形成。
     当前的暴跌是科技股在经历长期大涨后的一次“中场休息”和估值回归。对于投资者而言，盲目割肉或急于抄底都不可取，更理性的策略是远离高位纯概念标的，耐心等待业绩验证和市场情绪企稳。

轻叩流年

炒股与赌球是一个原理。不想赢才能赢。

轻叩流年

不抢反弹，是个好习惯。等二年之后才会有好的买点。

轻叩流年

眼下我觉得房地产股有了筑底迹象，过程也许会漫长，陪伴是个不错的主意。

有歌

我不懂，就看看。但你的冷静和理智要学习~